6月PMI数据解读：经济景气度持续改善，结构分化显现

在6月份，我国制造业的采购经理指数(PMI)达到了49.7%，非制造业商务活动指数为50.5%，而综合PMI产出指数则为50.7%。这些指数相较于上月均有所上升，其中制造业PMI和综合PMI产出指数分别提升了0.2个百分点，非制造业商务活动指数也上升了0.2个百分点，综合PMI产出指数更是增加了0.3个百分点。这表明，我国经济的景气水平在总体上继续保持扩张态势，三大指数的回升为我国经济的稳步增长提供了有力支撑。

一、制造业采购经理的指数持续呈现上升态势

在6月份，制造业采购经理指数(PMI)上升至49.7%，调查覆盖的21个行业中，有11个行业处于增长区间，较上月增加了4个，显示出制造业整体景气度有所提升。

(一)产需指数均位于扩张区间。生产指数和新订单指数分别为51.0%和50.2%，比上月上升0.3和0.4个百分点，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、专用设备等行业生产指数和新订单指数连续两个月位于扩张区间，相关行业产需释放较快;非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数继续低于临界点，市场活跃度仍显不足。在产需回升的带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点。

(二)价格指数回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百分点，制造业市场价格总体水平有所改善。从行业看，受近期国际原油价格上涨等因素影响，石油煤炭及其他燃料加工业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数明显回升;此外，由于铁矿石等原材料价格继续下行及终端需求不足，黑色金属冶炼及压延加工业两个价格指数双双回落，相关行业市场价格走势偏弱。

(三)大中型企业景气度提高。大型企业PMI为51.2%，比上月上升0.5个百分点，继续位于扩张区间，对制造业整体支撑作用显著;中型企业PMI为48.6%，比上月上升1.1个百分点，景气水平有所改善;小型企业PMI为47.3%，比上月下降2.0个百分点。

(四)三大重点行业继续扩张。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.4%、50.9%和50.4%，均连续两个月位于扩张区间。其中，装备制造业生产指数和新订单指数均高于53.0%，相关行业产需两端较为活跃。高耗能行业PMI为47.8%，比上月上升0.8个百分点，景气水平有所改善。

二、非制造业商务活动指数扩张有所加快

6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点，非制造业总体继续保持扩张。

(一)服务业景气度基本稳定。服务业商务活动指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点。从行业看，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快。随着五一、端午节日效应消退，与居民出行消费相关的零售、道路运输、航空运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数不同程度回落，市场活跃度有所减弱。从市场预期看，业务活动预期指数为56.0%，继续位于较高景气区间，表明多数服务业企业对行业未来发展较为乐观。

(二)建筑业发展势头强劲，扩张速度明显加快。当前，建筑业商务活动指数达到52.8%，较上月上升了1.8个百分点，景气水平呈现显著回升态势。具体来看，土木工程建筑业商务活动指数更是高达56.7%，连续三个月保持在55.0%以上的较高景气区间，这一现象充分说明近期我国基础设施项目建设正保持较快的施工进度。展望未来，从市场预期角度来看，业务活动预期指数为53.9%，较上月上升了1.5个百分点，这表明建筑业企业对行业发展前景充满信心，整体信心水平有所回升。

三、整体PMI产出指数持续呈现增长态势

在6月份，我国综合PMI产出指数达到了50.7%，较上月增长了0.3个百分点，这一数据反映出企业整体的生产经营扩张速度有所提升。具体来看，制造业生产指数为51.0%，而非制造业商务活动指数为50.5%，共同构成了综合PMI产出指数。